允許何種形式的資本投資到境外以及如何對(duì)這些投資資本進(jìn)行管制，是各國(guó)國(guó)內(nèi)立法以及國(guó)際投資規(guī)則的重要內(nèi)容之一，中國(guó)立法也不例外。隨著“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，中國(guó)的海外投資得到迅速發(fā)展。但中國(guó)的境外投資法律仍然存在著立法層次低、法律規(guī)定分散和不統(tǒng)一等問題，海外投資資本的規(guī)制就是其中的問題之一。

　　關(guān)于投資資本形式的立法表述比較寬泛

　　從中國(guó)規(guī)范外國(guó)來華投資的現(xiàn)行立法看，《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》第5條、《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》第8條、《外資企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》第25條規(guī)定了外商來中國(guó)投資的資本形式。例如，《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》第5條規(guī)定：“合營(yíng)企業(yè)各方可以現(xiàn)金、實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等進(jìn)行投資。”

　　雖然中國(guó)對(duì)外國(guó)來華投資的資本形式?jīng)]有像國(guó)際投資協(xié)定那樣進(jìn)行多方面的列舉，但也采取了非窮盡式的表述方式。而且，中國(guó)對(duì)外國(guó)來華投資資本形式的規(guī)定與國(guó)際投資協(xié)定的規(guī)定并沒有實(shí)質(zhì)不同。

　　對(duì)于中國(guó)海外投資的資本形式，中國(guó)的相關(guān)規(guī)定與上述外商來華投資的資本規(guī)定沒有實(shí)質(zhì)差別。例如，《境外投資管理辦法》 規(guī)定：“現(xiàn)匯出資，包括自有外匯、人民幣購匯、外匯貸款、境外自籌；實(shí)物出資，包括設(shè)備、原材料；知識(shí)產(chǎn)權(quán)，包括專利、商標(biāo)、商譽(yù)、專有技術(shù)�！薄毒惩馔顿Y項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》第3條規(guī)定：“本辦法所稱境外投資項(xiàng)目指投資主體通過投入貨幣、有價(jià)證券、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)或技術(shù)、股權(quán)、債權(quán)等資產(chǎn)和權(quán)益或提供擔(dān)保，獲得境外所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)及其他相關(guān)權(quán)益的活動(dòng)�！�

　　上述法規(guī)對(duì)境外投資資產(chǎn)采取寬泛的表述，即列舉加兜底條款，且列舉的主要資產(chǎn)形式均包括現(xiàn)金、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)或無形資產(chǎn)三大類。

　　完善對(duì)境外投資資本的監(jiān)管

　　當(dāng)前，中國(guó)關(guān)于境外投資資本的法規(guī)是比較完備的，但是，從制度完善的角度看，一些法規(guī)中的具體制度還有進(jìn)一步完善的空間。一些現(xiàn)行法規(guī)沒有對(duì)投資資本作出規(guī)定。例如，《境外投資管理辦法》未對(duì)可進(jìn)行境外投資的資本形式作出任何規(guī)定。這種做法不利于對(duì)投資資本的出資管理，尤其是對(duì)特殊投資資本（例如知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資、貨幣出資等）的出資管理。

　　一些法規(guī)雖然對(duì)境外投資資本作出了規(guī)定，但有待進(jìn)一步完善。關(guān)于現(xiàn)金投資，有的法規(guī)采用“現(xiàn)金”表述，有的法規(guī)采用“貨幣”表述。關(guān)于無形資產(chǎn)投資，有的法規(guī)將無形資產(chǎn)的各種形式分別列出，例如“知識(shí)產(chǎn)權(quán)”、“技術(shù)”等，有的法規(guī)則直接采用“無形資產(chǎn)”表述，但對(duì)何為“無形資產(chǎn)”沒有界定。本文認(rèn)為，當(dāng)使用“無形資產(chǎn)”這一措辭時(shí)，如果不對(duì)其含義加以界定，將造成可投資資產(chǎn)范圍的不確定性。因?yàn)閺闹袊?guó)現(xiàn)有法律規(guī)定來看，《民法通則》以及《合同法》并沒有對(duì)這一措辭作出任何解釋。

　　一些法規(guī)未將投資資產(chǎn)單獨(dú)界定，而是與投資形式結(jié)合在一起規(guī)定。例如，《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》第3條將投資資本與投資形式合并規(guī)定，在一定程度上淡化了對(duì)投資資本的管理。而且，境外投資資本主要是指初始投資資本和再投資資本，而投入股權(quán)和債權(quán)或提供擔(dān)保的最終形式還是通過投資資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)。所以，股權(quán)和債權(quán)或者提供擔(dān)保并不是投資資產(chǎn)的一種形式。

　　對(duì)各種境外投資資本的監(jiān)管也應(yīng)作出規(guī)定�，F(xiàn)行立法對(duì)特殊類型的境外投資資本沒有作出限制性規(guī)定，這一做法不利于中國(guó)對(duì)特定投資資產(chǎn)以及國(guó)家利益的保護(hù)。例如，知識(shí)產(chǎn)權(quán)涉及一個(gè)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力問題。《禁止出口限制出口技術(shù)管理辦法》規(guī)定，列在禁止清單中的技術(shù)一律禁止出口，列在限制清單中的技術(shù)必須辦理進(jìn)口審批手續(xù)。值得注意的是，該法并沒有規(guī)定是否適用于境外投資的技術(shù)。為了保護(hù)中國(guó)的國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)應(yīng)該對(duì)某些用于境外投資的技術(shù)作出禁止性和限制性規(guī)定。

　　此外，關(guān)于實(shí)物出資也有待進(jìn)行規(guī)范。比如，有些高科技的實(shí)物是不能用于出資的。而且，向境外進(jìn)行實(shí)物出資時(shí)，必須對(duì)出資的實(shí)物進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，以防資產(chǎn)流失。

　　從宏觀微觀兩個(gè)層面完善境外投資立法

　　中國(guó)未來的境外投資立法對(duì)境外投資資產(chǎn)的界定應(yīng)堅(jiān)持如下原則。

　　第一，采取詳細(xì)列舉加兜底條款的形式。中國(guó)未來的境外投資立法應(yīng)以借鑒中外雙邊投資協(xié)定和自由貿(mào)易協(xié)定投資規(guī)則為主，即單獨(dú)設(shè)置關(guān)于投資資本的條款，且繼續(xù)采取列舉加兜底條款的表述，以保證投資資產(chǎn)的廣泛性。

　　第二，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)及高科技設(shè)備的投資作出禁止或限制性規(guī)定。對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)投資，未來的境外投資立法應(yīng)該效仿《對(duì)外貿(mào)易法》第16條，規(guī)定如下條款：“國(guó)家基于下列原因，可以限制或者禁止有關(guān)技術(shù)用于境外投資：（一）為維護(hù)國(guó)家安全、社會(huì)公共利益或者公共道德，需要限制或者禁止用于境外投資的；（二）為保護(hù)人的健康或者安全，保護(hù)動(dòng)物、植物的生命或者健康，保護(hù)環(huán)境，需要限制或者禁止用于境外投資的；（三）依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，其他需要限制或者禁止進(jìn)口或者出口的；（四）根據(jù)中國(guó)締結(jié)或者參加的國(guó)際條約、協(xié)定的規(guī)定，其他需要限制或者禁止用于境外投資的。國(guó)家將發(fā)布禁止或限制用于境外投資的技術(shù)目錄，并有權(quán)予以修改。對(duì)于禁止性技術(shù)，禁止中國(guó)投資者用于境外投資。對(duì)于限制性技術(shù)，中國(guó)投資者應(yīng)辦理相應(yīng)的審批手續(xù)�！贝送�，《禁止出口限制出口技術(shù)管理辦法》也應(yīng)適用于境外投資的技術(shù)的管理，尤其是在辦理技術(shù)出資手續(xù)方面應(yīng)作出具體規(guī)定。對(duì)于科技含量高的設(shè)備投資，也應(yīng)納入上述條文的規(guī)范。

　　第三，對(duì)境外投資資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估作出具體規(guī)定。在實(shí)物投資方面，立法應(yīng)該規(guī)定，境外投資的實(shí)物應(yīng)該向境外投資審批部門提交指定評(píng)估部門出具的價(jià)值評(píng)估報(bào)告，以防止投資者虛假出資或低報(bào)出資，借以逃避海外投資的審批監(jiān)管。

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